En estos días hemos podido leer en diversos medios de comunicación que muchas familias españolas se han quedado sin su capital por la quiebra de las participaciones preferentes.

Estamos ante un nuevo engaño bancario, porque la banca estaba obligada como en el caso de las hipotecas de advertir del riesgo, máxime en este caso, que es un híbrido entre la deuda y la renta variable.

Hoy la CNMV(Comisión Nacional de Mercado de Valores) reconoce que ha habido mala praxis al comercializar estas participaciones preferentes, pero no hace nada para evitar esto. Hay 52 bancos y cajas de ahorros denunciados por Adicae, y la mayoría de los afectados se están uniendo a esta Asociación de Usuarios de Bancos, Cajas y Seguros para resolver sus problemas con estas entidades.

 Este tipo de activo apenas tiene liquidez. Es un producto  de riesgo,  porque "es posible que a medio o incluso a corto plazo" los inversores que suscriban las preferentes y luego quieran venderlas en el mercado secundario (única forma de recuperar la inversión) sufran una pérdida, como ocurriría si ahora lo hacen los clientes que tienen otras preferentes del mismo banco.

Son utilizados por las empresas para captar fondos entre los inversores, con lo cual se pueden asemejar a los bonos corporativos, y a cambio ofrecen una rentabilidad fija anual. En el caso de un importante banco se le ofrecía a los incautos clientes el 6,5% los dos primeros años, cuatro puntos porcentuales por encima de los tipos oficiales.

A partir de ese momento, la remuneración será el euríbor a tres meses, con un mínimo garantizado del 3,5%.

Lo que no se le dijo es que el cupón anual puede ser suspendido en el caso de que la empresa no obtenga beneficios y, en caso de quiebra, en la lista de acreedores sólo tienen prioridad sobre los accionistas. Otro inconveniente es que se trata de deuda perpetua, es decir, para toda la vida, salvo que se especifique en la cláusula , que en la mayoría de los casos no se ha realizado.

 Las participaciones preferentes son un instrumento relativamente reciente en España. Bancaja fue la primera entidad en lanzar una emisión de este tipo en 1999.

No suponen participación en la sociedad. No cuentan con derechos políticos, como las acciones, por lo que sus titulares no pueden asistir por ejemplo a las juntas generales de accionistas.

Son títulos con una duración mucho más larga que los bonos o incluso perpetuos. Sin embargo, muchos emisores se reservan el derecho de amortizar anticipadamente la operación en un plazo de cinco o diez años, pero debe estar recogido.

Tanto los dividendos como las acciones preferentes tributan al 18%. Pero en el primer caso los primeros 1.500 euros están exentos.

Las acciones preferentes se negocian en el mercado de renta fija AIAF.

Tags: PARTICIPACION PREFERENTE, BANCA